Центробанк может ввести новый норматив по валютной ликвидности
Глава Банка России на Альфа‑Саммите заявила, что регулятор готов обсудить введение отдельного норматива валютной ликвидности для банков. Это связано с периодически возникающим дефицитом юаня на внутреннем денежном рынке и резкими всплесками ставок по юаневым свопам в марте.
По её словам, формальной причиной роста ставок стал отток юаневых средств клиентов из банков. По сути же в предыдущие месяцы банки активно наращивали кредитование в юанях, тогда как валютное фондирование оказалось недостаточно устойчивым.
«Для того, чтобы выдавать длинные кредиты, нужен источник надежного финансирования или в крайнем случае резервы высоко ликвидных юаневых активов».
Когда клиенты вывели свои юани, банки пошли искать валюту на коротком денежном рынке, и ставки там взлетели. Регулятор отмечает, что это уже не первый такой эпизод, и рассматривает соответствующие меры, которые будет обсуждать с банковским сообществом.
Почему возникла проблема
- Банки ранее активно увеличивали выдачу кредитов в юанях.
- Валютное фондирование оказалось нестабильным, клиенты вывели юаневые депозиты.
- На коротком рынке спрос привёл к резкому росту ставок по юаневым инструментам.
Регулятор отмечает, что для выдачи долгих кредитов нужен надёжный источник валютного финансирования либо значительный запас ликвидных валютных активов. В противном случае волатильность ставок становится риском для банковской деятельности.
Комментарий по внешним заимствованиям и ставкам
В ответ на вопрос представителя нефтяной компании глава ЦБ напомнила: до 2022 года российские компании могли привлекать заимствования, опираясь на сбережения граждан Европы и США при низкой там инфляции и низких ставках. Сейчас мировые сбережения в значительной степени недоступны.
«Единственный источник финансирования — российские сбережения, при высокой инфляции и высоких процентных ставках», — пояснила она, добавив, что реальные валютные ставки формируются в международных финансовых центрах — Шанхае, Лондоне, Нью‑Йорке, а то, что наблюдается внутри страны, во многом представляет собой рублевые ставки, захеджированные в валюте.
Эти валютные ставки будут следовать за рублевыми ставками и зависеть от динамики инфляции в России. По её словам, это новая реальность, а не временная аномалия, которую можно просто «исправить».
