Банк России впервые с января 2022 года начнёт чисто покупать валюту на внутреннем рынке, чтобы пополнить резервы за счёт доходов от подорожавшей нефти. Одновременно Минфин с 8 мая приступит к покупкам валюты и золота для Фонда национального благосостояния (ФНБ), направив на эти цели 110,3 млрд рублей — примерно 5,8 млрд рублей в день.
Операции Центробанка, которые проводятся от лица Минфина, будут значительно скромнее: примерно 1,18 млрд рублей в день. Это связано с тем, что в прошлом году регулятор регулярно продавал валюту, компенсируя расходование ресурсов ФНБ — порядка 4,62 млрд рублей в день. На этот раз объём покупок ЦБ окажется меньше, чем покупок Минфина, и поэтому Центробанк станет нетто‑покупателем валюты.
Рынок ожидал более крупных закупок: опрошенные аналитики прогнозировали направить в ФНБ 340–455 млрд рублей, то есть в 3–4 раза больше. Разрыв объясняют тем, что дополнительные нефтегазовые доходы бюджета оказались существенно ниже прежних оценок — вместо ожидаемых сотен миллиардов поступило заметно меньше.
На это повлияли и снижение добычи нефти (по итогам января–апреля она упала примерно на 500 тыс. баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом) и более низкие, чем год назад, нефтегазовые поступления: апрельские доходы бюджета от сектора составили 856 млрд рублей — хотя это и выше марта, но примерно на 21% ниже уровня апреля 2025 года.
Аналитики отмечают, что объем покупок ЦБ фактически мал: это около 1% от среднедневного объёма торгов по паре юань/рубль. В результате выход государства на валютный рынок вряд ли серьёзно ослабит рубль: экспортная выручка от высоких цен на нефть продолжит поступать, и курс доллара, по оценкам экспертов, в ближайшее время останется в районе 75 рублей.
По мнению других аналитиков, правительство сознательно держит объёмы покупок скромными: власти не заинтересованы в резком ослаблении рубля, а вопрос использования золота и валюты из ФНБ для финансирования дефицита остаётся чувствительным. В прогнозах на май возможен курс доллара ниже 80 рублей, а евро — ниже 93 рублей, с более вероятным укреплением рубля к отметкам порядка 74 ₽ за доллар и 87 ₽ за евро.
