Российский алюминиевый гигант «Русал» сообщил, что по итогам первого квартала текущего года понёс убытки, хотя мировые цены на алюминий продолжают расти на фоне ближневосточного кризиса. Компания подчёркивает, что не может в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой, в том числе из‑за крепкого рубля.
«Русал не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достаётся компаниям из Европы и Северной Америки», — говорится в отдельном комментарии компании.
«Русал», один из крупнейших в мире производителей алюминия вне Китая, официально не раскрывает финансовые результаты по итогам отдельных кварталов — ближайшая отчётность ожидается за первое полугодие. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток в 0,5 миллиарда долларов на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста расходов, несмотря на увеличение продаж и цен на алюминий.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — отмечает «Русал». При этом в компании подчёркивают, что не получают природной ренты в России и направляют существенные капитальные вложения на программу модернизации заводов, финансируемую за счёт заёмных средств, привлечённых «по очень высоким ставкам».
По словам компании, значительная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его нового укрепления, наблюдаемого в последнее время. Американо‑израильский конфликт с Ираном и перекрытие Ормузского пролива подстегнули рост мировых цен на алюминий, которые на прошлой неделе поднимались до четырёхлетнего максимума в 3 672 доллара за тонну из‑за опасений сокращения поставок из Персидского залива. Страны региона обеспечивают около 9% мирового производства алюминия, значительная часть которого ежегодно проходит через Ормуз. Последствия для рынка могут быть долгосрочными после ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе, восстановление одного из которых может занять около года.
По оценкам Wood Mackenzie, в текущем году мировому рынку грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн алюминия. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и резко повысил ценовые премии. По данным источников, «Русал», обеспечивающий около 5% мирового производства алюминия, планирует перенаправить часть поставок с Китая в Японию и на другие азиатские рынки, готовые платить повышенную премию.
По оценке аналитиков БКС, война в Иране приведёт к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных мощностей для быстрой компенсации дефицита немного, что в целом умеренно позитивно для производителей металла. Однако Россия может лишь частично заменить объёмы, выпадающие с глобального рынка, считают эксперты Центра экономического прогнозирования Газпромбанка.
На фоне дефицита федерального бюджета и увеличения военных расходов власти обсуждают возможность введения нового налога на сверхприбыль (windfall tax) для компаний. Министерство финансов планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени, в процессе подготовки проекта бюджета на очередной трёхлетний период.
