Международная договорённость, которая позволила существенно увеличить поставки ближневосточной нефти через Ормузский пролив, привела к заметному снижению мировых цен. Это отразилось и на основных российских марках: дисконт сорта Urals относительно эталонного Brent увеличился, а цена сорта опустилась примерно до $50 за баррель.
Динамика цен и ключевые данные
Эталонная котировка Brent опускалась до примерно $72 за баррель, в то время как Urals торгуется с дисконтом около $22. С апреля, когда экспортный Urals поднимался до примерно $116 за баррель, котировки российского сорта сократились более чем вдвое и опустились ниже уровня, заложенного в бюджете ($59 за баррель).
- Ориентировочная цена Urals сейчас: ≈ $50/баррель
- Brent: ≈ $72/баррель
- Дисконт Urals к Brent: ≈ $22
- Средняя цена Urals за июнь (для расчёта нефтегазовых налогов): ≈ $63/баррель
- Средняя цена в мае: $86,52; в апреле (пиковая): $94,87
Последствия для бюджета
Снижение цен уменьшает поступления нефтегазовых доходов, которые были ключевым источником пополнения казны. Хотя после роста цен в мае доходы действительно увеличивались, в целом по итогам пяти месяцев дефицит бюджета достиг значительного уровня — порядка 6 триллионов рублей, что в 1,6 раза превышает план на год до наступления дефицита.
Власти могут быть вынуждены компенсировать недобор доходов увеличением денежной массы. Также после сентябрьских думских выборов не исключается рассмотрение дополнительных, непопулярных мер, включая налогообложение «сверхдоходов» энергокомпаний.
Экспорт, переработка и логистика
На фоне ударов по нефтеперерабатывающим мощностям компании вывозят больше сырой нефти, по портовым мощностям отгрузки близки к пределу. Плановые отгрузки через Балтийское море в июне оценивались в рекордные объёмы порядка нескольких миллионов баррелей в сутки.
Остаётся открытым, какая доля вывезённой нефти действительно идёт на продажу, а какая направляется на переработку с последующим ввозом нефтепродуктов. Это влияет на реальное поступление валютной выручки и налогооблагаемую базу.
Прогнозы и оценки
В законе о бюджете на 2026 год изначально закладывались нефтегазовые доходы около 8,8 трлн рублей. По итогам пяти месяцев эти доходы сократились примерно на 30% в годовом выражении. По оценкам контрольных органов, недополучение может составить порядка 1 триллиона рублей, а прогнозируемые нефтегазовые поступления могут составить около 7,8 трлн рублей.
В такой ситуации дальнейшая динамика мировых цен и возможности наращивания экспорта будут определять масштабы бюджетного давления во втором полугодии.
