Основные тенденции
С начала 2026 года наличные в обращении выросли на 2,8 трлн рублей, что превышает 10% по сравнению с началом года.
По итогам года рост наличных может превысить 3,8 трлн рублей.
Июль стал худшим месяцем по оттоку средств за последние шесть лет.
Похожая динамика была в 2022 году после начала войны и мобилизации; сейчас к войне добавились ухудшение экономики, рост налогов, блокировки интернета, усиление контроля за переводами и слухи о заморозке вкладов.
Замораживание вкладов сейчас не планируется, чтобы не вызвать панику и не подорвать доверие населения. Однако дефицит ликвидности заставляет банки сдерживать кредитование и снижать спрос на государственный долг.
Дефицит ликвидности в банковской системе вырос с 600 млрд до 2,6 трлн рублей; меньше денег в системе — сложнее выдавать кредиты и покупать облигации государства.
Сбербанк оценил текущий рост наличных как сопоставимый с примерно миллионом ипотек, которые банки не смогут выдать.
Банковская система пока выдерживает: на вклады приходится около 68,6 трлн рублей, а нехватку ликвидности банки могут восполнять через Центробанк. Оснований срочно бежать к банкомату нет.
Однако россияне всё чаще держат деньги дома как сигнал недоверия: около 58% граждан не имеют сбережений.
