Трёхмесячный своп на ключевую ставку к 28 мая торгуется на уровне 13,96%, что иллюстрирует коллективный прогноз банков, управляющих компаний и корпораций в преддверии июньского заседания совета директоров Банка России.
Заложенная траектория
В цену включено суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем — пауза осенью и выход на диапазон 13–13,25% к декабрю. Такая логика основана на ожидании сезонного замедления инфляции летом и учёте плановой индексации тарифов ЖКХ с 1 октября.
Позиция эксперта
Некоторые экономисты относятся к этим ожиданиям скептически. Они указывают на временные лаги денежно‑кредитной политики: преждевременное ускорение снижения ставки летом при ожидании роста тарифов осенью может усилить вторичные инфляционные эффекты.
Неопределённость решения Центробанка
Остаётся вопросом, придерживается ли регулятор траектории, уже отражённой в ценах рынков, или выберет иной подход с учётом долгосрочных рисков. Окончательное решение станет ясно после заседания совета директоров.
