У российских банков в настоящий момент нет свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета, сообщил финансовый директор одного из крупных банков.
Причина — отток наличных средств из банковской системы, который с начала года достиг примерно 2 трлн рублей и вызвал острый дефицит ликвидности.
Сегодня у банков есть средства в первую очередь для кредитования клиентов — это их основной бизнес; покупать ОФЗ целесообразно, когда есть свободная ликвидность и уверенность в ней, а сейчас ситуация обратная.
Деньги коммерческих банков особенно нужны бюджету. По итогам первой половины года дефицит бюджета оценивается примерно в 5,7 трлн рублей, при этом расходы на оборону могут превысить план еще на 4–5 трлн рублей. Для покрытия этих дополнительных трат Минфину, по оценкам участников рынка, потребуется ещё около 2–3 трлн рублей заимствований.
В изначальный бюджетный план были заложены заимствования на рынке на сумму около 4,4 трлн рублей. Однако в июле аукционы госдолга пришлось приостановить: цены ОФЗ упали, доходности выросли, а покупавшие бумаги банки зафиксировали убытки из‑за отрицательной переоценки — порядка 200 млрд рублей.
Сейчас вся надежда на поддержку со стороны Центробанка. Регулятор уже наращивает кредитование банков: с начала года в банковскую систему было направлено дополнительные кредиты на сумму около 2,3 трлн рублей, общий долг кредитных организаций перед Центробанком достиг примерно 6 трлн рублей. Эти меры во многом связаны с обеспечением финансирования государственного долга.
В бюджете‑2026 закладывалось сокращение дефицита до 3,8 трлн рублей, но в реальности дефицит может оказаться значительно выше — по оценкам аналитиков, в районе 6,5–7,5 трлн рублей. По прогнозам, дефицит начнёт увеличиваться уже осенью: нефтегазовые доходы сдерживаются из‑за субсидий пострадавшим от ударов НПЗ, а риски недополучения несырьевых налоговых поступлений растут.
Экономика во второй половине года может войти в рецессию, что приведёт к недобору НДС и других налогов в сумме около 600–800 млрд рублей, считают эксперты.
