Рубль обновил годовые максимумы: доллар опустился ниже 75 рублей на фоне дорогой нефти

Банк России установил на 22 апреля официальный курс доллара на уровне 74,59 рубля. Это минимальное значение с конца февраля 2023 года. Курс евро снижен на 61 копейку, до 87,77 рубля, курс юаня — с 11,04 до 10,95 рубля, что стало минимумом за год и за три месяца соответственно.

В последние дни доллар несколько раз краткосрочно опускался ниже 75 рублей, после чего возвращался выше этой отметки. Официальный курс регулятор рассчитывает по результатам межбанковских сделок в течение дня, о которых участники обязаны отчитываться, поэтому текущее укрепление рубля не является разовым эпизодом.

С начала апреля курс доллара к рублю снизился более чем на 8%. Аналитики отмечают высокую вероятность дальнейшего движения в район 74 рублей и, при благоприятной конъюнктуре, к 72 рублям за доллар. Дополнительную поддержку российской валюте оказывает рост цен на нефть. На фоне конфликта в Иране стоимость сорта Urals поднималась выше $100 за баррель, а недельные доходы российских нефтяных компаний превысили $2 млрд, что стало рекордом с июня 2022 года.

По оценкам экспертов, в апреле нефтяные компании направят в бюджет порядка 215–220 млрд рублей в виде дополнительного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Кроме того, 28 апреля им предстоит уплата налога на дополнительный доход (НДД), который взимается раз в квартал.

Нефть остается лишь частью российского экспорта. Согласно данным сырьевого ценового индекса Центра ценовых индексов, совокупные цены на основной экспортный товарный поток России выросли почти на 40%. Это означает, что к концу мая экспортная выручка будет высокой не только за счет нефти.

В пользу рубля также работает решение Министерства финансов приостановить действие бюджетного правила. При текущих ценах на нефть оно делало бы ведомство одним из крупных покупателей иностранной валюты на рынке, тогда как пауза в таких операциях сократила давление на рубль.

Укрепление российской валюты стало настолько заметным, что власти рассматривают возможность досрочного возвращения к регулярным операциям на валютном рынке. Участники торгов предполагают, что это может произойти уже в мае.

С начала года именно решения Минфина остаются ключевым фактором динамики рубля. Сигналы о планах ужесточить бюджетное правило с 2026 года сначала развернули курс доллара вниз, затем отказ от этих планов способствовал стабилизации рубля. После этого ведомство объявило о временной паузе в плановых валютных покупках до июля, что подтолкнуло российскую валюту к многомесячным максимумам.

На этом фоне ряд инвестиционных компаний пересмотрели прогнозы по курсу доллара, понизив ожидаемый среднегодовой уровень до около 80 рублей за доллар. Согласно апрельскому консенсусу аналитиков, опрошенных Банком России, ожидаемый среднегодовой курс составляет примерно 81 рубль за доллар против около 84 рублей в мартовской оценке.