Минфин возобновляет покупку валюты по бюджетному правилу — эксперты о влиянии на рубль

Решение Минфина о возобновлении действия бюджетного правила приведёт к покупкам иностранной валюты для пополнения Фонда национального благосостояния. По оценке аналитика Финам Александра Потавина, при текущих ценах объём покупок в ближайший месяц может составить чуть менее 400 млрд рублей (примерно 13 млрд рублей в день).

Оценки объёмов и динамика рынка

Аналитики называют диапазон объёмов покупок в ближайший месяц от 340 до 455 млрд рублей, при этом средняя оценка составила около 450 млрд рублей. Для сравнения, сейчас Центробанк продаёт на рынке около 4,6 млрд рублей в день.

Влияние на курс рубля

Эксперты отмечают, что ежедневный оборот на валютном рынке Московской биржи достигает сотен миллиардов рублей, поэтому объёмы, которые начнёт скупать Минфин, малы по сравнению с общим оборотом и вряд ли радикально поменяют курс рубля. Скорее покупки станут стабилизирующим фактором.

В базовом сценарии Потавин ожидает, что курс доллара в ближайшее время будет находиться в диапазоне 75–77 рублей, а ближе к концу года вырастет до 85 рублей. По состоянию на 16:37 МСК американская валюта торговалась около 75,50 рубля.

По словам главного экономиста группы ВТБ Родиона Латыпова, объём покупок по бюджетному правилу с 8 мая по 4 июня в пределах 0,3–0,4 трлн рублей способен остановить укрепление рубля.

Роль цен на нефть и прогноз Центробанка

Чем выше будут мировые цены на нефть, тем больше валюты будет выкупать Минфин на внутреннем рынке. В обновлённом прогнозе Центробанк повысил оценку средней цены нефти на 2026 год с $45 до $65 за баррель.

По оценке регулятора, это добавит в страну около $58 млрд сырьевой выручки: экспортные доходы могут вырасти до $485 млрд вместо прежних $422 млрд, а профицит торгового баланса — до $155 млрд вместо $90 млрд. Сейчас цены на российскую нефть находятся на максимумах за последние пять лет.

Как указывает Потавин, без бюджетного правила в перспективе мая–июня рубль мог бы укрепиться сильнее.